从高盛到中投,他如何在市场起落中保持专业性

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  从高盛到中投,负责风险管理的他如何在市场起落中保持专业性和平常心?
 
  做风险管理有一个好处,你可以相对远距离地观察和分析市场,可以从更长远的角度分析投资。比如,我们常说自己是一个长期投资者,那么,什么是长期投资?长期投资者的风险怎么定义?这些都需要我们慢慢地、细细地研究。     来源:CFAinstitute
 
  石成钢看起来就是一位典型的商界人士:西服整洁考究,眼神充满自信,言谈透着睿智。他的工作看似和别的金融专业人士并无二致,实际上却在很大程度上关联着万亿国家财富增值或者贬值的命运。
 
  石成钢现任中国投资有限责任公司(以下简称“中投”)风险管理部副总监、董事总经理。作为中国的主权财富基金,中投的每一笔资金都可以说是“血汗钱”。这家国有独资公司的2000亿美元资本金来源于1.55万亿元的特别国债,公司的目标是进行国家级战略投资,尤其是针对中国庞大的外汇储备量进行多样化的投资,降低对美国国债的过度依赖及相关的市场风险,同时追求较高的技术性回报。
高盛到中投,市场起落中保持专业性
  “我们的钱是国家委托的,都是真金白银。要是收益不好,那就没有担负起国家委托的责任。” 石成钢坦承自己也“压力山大”,“我们计算的风险值跟我在高盛工作时期相比要高几个量级,这个数据太直接了。风险大,做风险管理让人胆战心惊。”
 
  在他看来,波动性是金融市场永恒不变的规律。“比如,华尔街交易员的业绩都是上上下下的,赚钱的时候,他就是皇帝,公司CEO去了都可以不理睬;但亏钱的时候,他就只能夹起尾巴做人。” 或许正因如此,石成钢对于建立行业标准始终有一种执念,他希望依据CFA特许资格认证要求的准则,进一步约束从业者的行为方式。“一套良好的管理系统,可以固化正确的做法,规范从业人员的行为,进而凝聚起这些人的力量。”
 
  为此,在中投内部,石成钢对丰业系统倾注了大量心血。这是一套中投自建的风险管理系统,能够对组合架构、投资策略、投资产品、行业基准进行设置、管理、查询,也能够支持虚拟分析、风险计算、业绩计算、报告定制等组合分析功能,为各投资决策主体了解投资历史、把控组合现状、跟踪市场变化、判断未来方向提供重要信息,可以实现风险量化分析的全资产覆盖。
 
  丰业系统在中投内部获得广泛认可。曾担任中投公司董事长的楼继伟就高度评价说:“良好的风险管理正是中投公司的核心竞争力。”目前,中投公司倡导的全面风险管理理念已经覆盖了所有部门和岗位,贯穿在投前、投中、投后的各个阶段,涉及投资总组合、资产大类、投资策略/子策略等各个层级。
 
  “做风险管理有一个好处,你可以相对远距离地观察和分析市场,可以从更长远的角度分析投资。比如,我们常说自己是一个长期投资者,那么,什么是长期投资?长期投资者的风险怎么定义?这些都需要我们慢慢地、细细地研究。”石成钢仍然习惯于钻研这些本质性的问题。
 
  他甚至将风险管理与人性、领导力等概念做了融合,“做风险管理的人要耐得住寂寞,因为他每天看到的都是缤纷的花花世界,一会儿看到很多人赚钱,一会儿又看到亏钱。作为金融风险的职业管理者,最好的办法就是保持一颗平常心。市场好的时候,风险管理理念能够贯彻下去;市场不好的时候,理念同样也能贯彻下去。”
 
  这些深度思考的睿智明显与一般商人身上的精明不同。他身上自然儒雅的气场,源于极为扎实的修学和丰富的从业经历。出身理工背景的石成钢,早年曾先后在清华大学、美国里海大学、纽约大学等地学习或教学。2000年,他加入高盛,从自己非常熟悉的量化分析和统计拓展开来,迅速成为风险管理方面的行家里手。
 
  尽管已经拥有丰富的管理经验,但石成钢仍然极为推崇CFA课程,“金融行业容易让人变得急功近利。工作的时间越长,越觉得这些关于基本操守和职业素养的训练对从业者的职业生涯起着至关重要的作用。” 他认为,“CFA课程讲道德和专业标准,实际上就是在说,作为一个从业者你应该尽到的责任和你应该遵守的标准。”
 
  “CFA考试把个人的追求变成了一种职业的追求,非常明确地提出这个行业的准绳。它让行业内的所有人有一种认识,就是要抱团取暖,维护这个行业的声誉和名誉。我觉得这是CFA考试最大的成就。”
 
  本文出自《看见金融人的价值——CFA持证人特写》,由CFA协会与财新传媒合作出版,专访了七位身为CFA持证人的优秀的金融从业人员及管理者,以展现金融人才在中国金融业转型期的发展现状和贡献的价值。CFA Institute微信公众号与官方微博将不定期根据以下内容预告分享七位CFA持证人的职业发展经历与职场感悟。
 
  ● 金融跨界的创新者
  (刘循序,CFA,北京创业公社投资发展有限公司总裁、CFA北京协会副秘书长)
 
  ● 中国主权财富风控“管家”——本期
  (石成钢,CFA,中投风险管理部副总监兼董事总经理、CFA北京协会理事)
 
  ● 金融价值的践行者
  (江英,CFA,中民国际控股有限公司首席财务官、CFA中国上海本地协会筹备委员会委员)
 
  ● 金融风口的探路人
  (李向辉,CFA,肯阳资本中国区总裁、CFA中国上海本地协会筹备委员会委员)
 
  ● 风险收益平衡术的磨砺者
  (舒雷,CFA,平安信托资产证券化部总经理、CFA中国上海本地协会筹备委员会委员)
 
  ● 新金融时代的迭代者
  (丁爽,CFA,某外资银行深圳分行工商金融服务总监、CFA深圳协会理事长)
 
  ● 金融从业标准的中国布道师
  (于华,CFA,摩根士丹利华鑫基金董事长、CFA协会全球理事会理事)
 
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