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CFA知识体系严谨,逻辑性较强,几乎每个科目的知识都自成体系,但又服从于一个知识脉络—那就是如何定价,如何更有效地在基本面分析和理性投资的原则上在整体上掌控投资收益。CFA官方在设计官方教材上也是别具匠心,把定量分析、职业操守、经济学分门别类剔除出来,投资组合管理、股权投资、衍生品关联性较强的科目汇编到一个书目下,这样考生学习起来也轻松。看上去每个科目好像没有任何关联,实质上确是一个个珍珠,需要整体串起来。到CFA三级阶段则没有经济学和定量等科目的分别,而是全部打散细分为:

行为金融学及私人财富管理(Behavioral Finance & Private Wealth Management;

机构投资者的投资组合管理(Portfolio Management for Institutional Investors);

资本市场预期及经济学概念(Capital Market Expectation & Economics Concepts);

资产配置(Asset Allocation);

风险管理(Risk Management);

被动和主动的固定收益产品组合的管理(Management of Passive and Active Fixed Income Portfolio);

固定收益产品组合管理(Fixed Income Portfolio Management);

股票组合管理及特殊问题(Equity Portfolio Management & Special Issues);

衍生品的风险管理应用(Risk Management Application of Derivatives);

另类投资的组合管理(Alternative Investment for Portfolio Management);

业绩评价和归因(Performance Evaluation and Attribution);

全球投资业绩准则(Global Investment Performance Standards);

投资组合决策的执行及管理和重新平衡(Execution of Portfolio Decisions & Monitoring and Rebalancing)

在此时,一级二级基础的扎实程度则直接影响考试是否通过。因此需要在一级二级时就打好基础。总结科目的理论、公式、经典题、难题,在吃透每门科目的基础上,再将整个知识体系融会贯通,全面性、条理性、逻辑性地把握知识要点。毕竟CFA二级三级考试是一年一考。

CFA一级:是基础理论知识的打基础阶段,金融相关的所有知识都会让考生学习,考试考核也以理论知识定性判断。CFA一级的知识量相当国外金融本科知识量。CFA一级首先就是涵盖了整个证券市场投资的产品介绍,这也是很多银行内训或者培训的出发点,权益类产品里面所提到的证券市场基本知识,还有权益类产品的基本估值模型,还有就是固定收益里面所提及的TIPS还有反利率债券,政府债券,公司企业债,MBS/ABS等等,最后就是期货期权,经济学里的财政政策和货币政策。

1、学会用记忆函数曲线图来代替文字记忆

例如Fixed income中的callable bonds和putable bonds,他们的价格是如何随着rate变动的,那两条弯弯曲曲的曲线可以随手画出来,然后配合一些相关的概念例如convexity和key rate(key rate好像二级才有)去整体记忆和分析。

2、学会推导公式。

如果数学基础不错,就尽量试着推导出那些需要背的公式,这样更加深记忆,而且也可以帮助牢记每个参数的含义,最重要的是,死记硬背的公式考试时一旦忘了那就是忘了,没有退路,但是自己曾经会推导的公式,考试时忘了大不了花十几秒再推一边。这个一定受用,二三级也适用。当然,要推导CFA公式,必备的几个知识是:等差数列,等比数列,简单微积分。

3、一级里的重点是Accounting和Ethics。

Accounting中的几个FinancialStatements一定要理解透彻,包括各个报表之间的关系,以及报表中各个条目之间的关系,把Notes上的例题和习题算几遍,理清关系。Ethics临考前再读,一定要读教材,课后习题一定要做。注意:不要做课本和官方模考以外的其他Ethics模拟题,完全没用而且难度可能偏高。我就是考前一天突然脑子进水去做网上的Ethics模拟题,结果错得一塌糊涂,当时觉得自己Ethics必挂,结果考试时发现Ethics简单得一踏糊涂,和课后题很像。

4、一定要做官方Sample和Mock exams。

Schweser之类的出的模拟题,没时间就别做了,不要丢了西瓜捡了芝麻。

5、复习六大步骤

1).学习规划表

有效系统的学习计划是考生在备考过程必不可少的环节。或多或少的备考学习时间要取决考生自身的学术背景和学习能力,但我们建议每位考生最少投入250个小时的学习时间。投入充足的时间来学习并全面掌握所有考点,并有侧重的学习自己薄弱的环节。

2).投入学习的时间

相应调整学习时间的安排,有侧重的并有效的来规划学习时间。CFA每个级别都有18个章节,考生每周最少要花10-15个小时,持续18个星期的时间来学习协会指定的内容,考生制定的考前时间规划表要在考前30-45天完成所有知识的第一次学习。考前最后4-6周的时间,考生要巩固前面所学的内容,做好习题的演练,其中一定要包括协会的samplequestion和mockexam。

3).精读

CFA的知识体系(Candidate Body of Knowledge简称CBOK)和协会的教材(curriculum)细分并详述了投资行业各个部分的要点。建议考生一般先看Schweser Study Notes,将每一个Session都学习之后,如果有不理解的知识点,可以通过Curriculum对相应的内容进行查看。对于一级考生,重点学习Level1的Schweser Study Notes辅助CFA协会官方教材的章节习题及道德手册就可以了。

4).计算器的使用

熟练掌握CFA指定的金融计算器,仅三种计算器(BAIIPlus、BAIIPlusProfessional、HP12C)可带入考场,推荐考生使用性价比较高的德州仪器BAIIPlus。

5).复习阶段

学习是一个逐步积累的过程,要成体系的看待自己学习的知识。考生要不断夯实基础,温故知新。考生都要不断的温习以前学过的知识。

6).习题冲刺阶段

针对考试,CFA协会每年都会提供online questions,帮助考生做好相关准备,大致预测考试所需时间。模拟试题都会紧扣考纲,题型和结构都满足CFA协会的相关要求。

最后小编总结一下大神学习方法:

1.一级必须要看Notes

2.二级三级请提早开始准备,越早越好

3.争取能推导公式,学会形象记忆

4.书读百遍,其义自现。CFA要反复复习,而且要让自己的知识点成体系(我觉得这一点是最重要的经验)

5.一定要把课后题翻来覆去地做,一二三级全部适用

6.官方的Sample和Mock要做,一二三级全部适用。具体原因不说

7.能否通过CFA考试,取决于你花在CFA上的时间

最后高顿小编在此祝2016参加CFA考试的童鞋都能取得一个满意的成绩!


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