2016年快速通过CFA一级考试指南

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  注册金融分析师(CFA)主要从事证券经营、咨询、分析、管理和投资等工作,由于从事的的是金融业关键业务而身价不菲。据统计,在美国,拥有CFA资格者的平均年收入高达30万美元。在中国,CFA持证者虽没有天价年薪,却是最炙手可热的金融人才。CFA证书的含金量极高,但门槛也高高在上。CFA考试以严格的职业要求和全面的知识考查,被公认为是全球最难的金融认证考试。即便是CFA的入门考试———一级考试,通过率也只在34%左右。一级考试是CFA考试体系的基础,国内CFA考生中90%的人报考一级考试,因此,今后的走势如何,怎样进行有效复习,如何选择考前培训等,成为考生关注的热点。

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   1.如何报名
 
  第一次参加CFA考试,需要缴注册费。除了注册费之外就是考试费用,考试费用根据你报名的时间不同而有所不同,共有三个费用等级。据我所知,明年6月的第二轮考试报名在2月15日截至,如果你拥有可以国际支付的信用卡,那么可以直接在CFA的网站报名。首先需要注册一个用户名,然后填一些表格就可以了。如果你自己没有国际支付的信用卡,或者希望通过人民币支付考试费用,可以通过国内的一些代理报名,如中国CFA网。代理报名费大概是80元左右。
 
  2.选择教材
 
  关于教材,我当时走了一些弯路。刚知道CFA考试的时候,傻乎乎的以为必须看教材,结果到海淀图书城搬回了三大本翻译版教材,还花了一些时间看了其中一本,后来证明根本没什么用。其实,只要看一些外国公司出版的notes就完全可以应付考试了。关于notes,最流行的有两种版本:Schewser和Stalla。国内最流行的还是Schewser,我用的也是这个,所有重要的考点基本全覆盖了,重点突出的也不错。通过考试绰绰有余。
 
  除了教材之外,如果希望提高学习效果,一定要多做题。一般来说,把Schewser的Book6中的题目都做过了心理就基本都有数了,通过考试应该差不多。若是希望更有把握一些,可以做一些其他题,如CFA Institute的在线题、国内一些辅导机构的模拟题等等。
 
  3.准备过程
 
  我是从1月开始看notes的,但是一直都没有将精力全部投入到准备考试中,到寒假结束之前看了2、3本notes。2月底开学后,由于学校有些事情一直没搞定很心烦,心理浮躁根本坐不下来看书,并且觉得考试还早也没放在心上,所以3月份看书的时间比较少。4月份一个月都在实习,只能晚上回家看。5月初,终于把notes全都过完了,便重新从头开始复习,由于距离考试只有一个月了,逼到了悬崖边,只好抓紧时间、奋发向上,终于在5月中旬复习完毕,开始做模拟题。刚开始的时候,第一次模拟题花了3个小时50分钟才做完(考试时间3个小时),不过正确率还可以,大约在70-80%。超时十分严重,心里有些担心。不过随着做题数目的增多,速度也逐渐提了上去。最后大概能提前15分钟左右做完,并且保持不错的正确率。
 
  在考试之前我的金融基础还是很薄弱的,财务报表知识基本是一窍不通,大部分考试内容基本都是略知皮毛。像我这种没有什么基础的,英语阅读能力比较差的,大概稀稀拉拉准备了5个月,其实真正用来准备考试的时间也就折合成2个半月。
 
  4.知识结构
 
  从各部分知识结构上来说,虽然CFA Level1的考试由9部分组成,但最重要的无疑只有三部分:Ethics, Financial Statements和Equity Investment. Ethics部分说难不难,说容易也不容易。关键是能否对所有的道德准则都能理解,并以此为出发点进行思维和判断,这一点非常重要。说的恐怖一些就是用CFA Institute的道德规范对自己洗脑。Financial Statements这部分由于我之前完全不懂,且知识细节较多,记忆量大,所以花的时间最多。如果你问我CFA Level 1考试的最重要内容是什么,我毫不犹豫地会告诉你是财务报表。考试中最CFA喜欢考的问题类型就是某一item的变动如何影响各种ratio。所以花些时间来记一些东西还是非常必要的。Equity Investment虽然比例大,不过相对前两项而言还是容易一些,按照notes准备就可以了,其中需要提到的是关于股利贴现模型DDM的计算一定要熟练。
 
    5.其他
  CFA考试难度趋势如何?
 
  近年来,CFA一级考试难度有加大的趋势,具体表现在:考试范围不断拓宽,基本覆盖了考纲上所有的知识点;强调知识在实际中的应用,一道题往往涉及两三个知识点,注重考生的综合应用能力。这就要求考生全面了解CFA的知识体系,做好专业知识积累,并且学会灵活运用。
 
  考生容易出什么样的问题?
 
  今年CFA一级考试国内考生的通过率创历史最低,从考生复习、应考的情况看,问题主要出在以下三方面:一、复习不够扎实。CFA考试知识点多,内容庞杂,考生又大多是在职人士,平时工作繁忙,没时间认真阅读原版教材,只是根据考纲进行粗线条的复习,而且囫囵吞枣,不能活学活用。二、专业基础薄弱。CFA考试具有很强的专业性,而考生的专业化程度不够,会计知识基础薄弱,只会简单操作,往往强调应试,不重视科学的会计思维方法。三、忽视道德规范。CFA考试基于美国会计准则之下,有不同于中国会计资格考试的独特要求,对职业道德规范的要求相当高。国内考生由于不够重视及法律知识欠缺,而在这门课程上栽了跟斗。
 
  怎样进行有效复习?
 
  许多考生觉得CFA考试知识点多且零散,给人一种摸不着边际的感觉,其实可从以下两方面来解决问题:一、根据考纲的要求,找出考试要点、难点,逐个攻破。从分数比重来看,会计、数学、资产定价、道德规范等科目比较重要,考生投入的精力也应多些。二、每门科目的知识都是自成体系,考生可分科目复习,总结这部分的理论、公式,经典题、难题。在吃透每门科目的基础上,再将整个知识体系融会贯通,全面性、条理性、逻辑性地把握知识要点。
 
  题海战术“管用吗?
 
  “题海战术”是国内考生公认的获得高分的有效办法,但对CFA考试却不适合。CFA考试知识点多,如果搞“题海战术”,考生投入的时间成本太大。建议学员在进行扎实、全面复习的基础上适量做题。在练习题选择上,可选择CFA协会以前出版的历届考题,不要迷信所谓的“2004年真题集”。据了解,最近几年,CFA协会已不再对外公布历届考题。
 
  如何选择复习材料?
 
  CFA考试的复习材料主要有两类:专业机构出版的“Study Notes(学习精要)”与CFA的指定教材。Study Notes就像是快餐,帮助考生总结复习要点,节约时间,但原来知识点中内在的逻辑关系可能被省略,有些notes甚至没有覆盖到考试要点。相比之下,CFA指定的原版教材,虽然复习量较大,但保证了内容的原汁原味。因此,建议考生看原版教材,这样学到的知识才扎实。对于选择notes的考生,应尽量选那些内容相对全面的版本,结合指定教教材进行复习。
 
  如何参加考前培训?
 
  绝大多数考生平时工作繁忙,没有时间系统学习,因此都会参加考前辅导。从目前的情况看,两类培训对考生的帮助最大:1、串讲。此类培训全面总结各门学科的知识要点,使考生做到心中有数,同时帮助考生解决复习中的具体问题。2、模考。提供仿真考试环境,帮助考生熟悉题型,体验考试氛围,检验复习成果,并及时拾遗补缺。
 
  需要注意哪些细节问题?
 
考生要想通过CFA考试,除了要有务实的学习态度、科学的复习方法和扎实的专业知识积累外,还要注意一些细节问题,不要因小失大。1、带齐证件,包括准考证、个人有效证件等;2、严格按照CFA协会的规定,不要携带手机进入考场;3、按时到达考场,外地或郊区的考生,建议提前一天至考场附近住宿,避免当天赶场。此外,CFA考试不仅是对考生脑力的挑战,同时也是对体力的挑战,考生一定要加强锻炼,才能从容应对一天6个小时的考试。
 
 
  6.On the Exam Day
 
  考试当天最好早一点去,人还是相当多的。如果在北京参加考试,最好坐地铁去,最方便也最节省时间,保证不会迟到。考试在一个非常广阔的Hall中举行,场面甚为壮观:-)。队带入考场的东西要求十分严格,不符合规定的东西肯定不能带入。当时我考试之前,监考人员突然很诡异的认为我的CASIO电子表十分可疑,拿起来看了半天,那叫一个汗。在考试过程中感觉考题要比模拟题容易一些,但是由于更加慎重,所以基本上只提前了5分钟才完成考试。中午CFA Institute提供需付费的午餐,我是去外面吃的,附近的餐馆人山人海,好不容易才抢到了一个座位。下午考完之后的最大感受是:上下午一共6个小时的考试(加上提前入场时间,要在考场里面坐至少7个小时)确实是体力活。
 
  7.一些感想
 
  其实参加CFA考试,个人认为准备的过程比结果更重要。这年头,混证书混饭的日子早就过去了。何况CFA考试费用这么高,花这么多钱如果就为了一个证书那还是算了吧,不如改善改善伙食,或者出去旅行一趟。当初我参加考试的原因主要有这么几个:
 
  ●强迫学习金融知识。对于我这样没有什么金融知识基础的人来说,CFA提供了一个比较完整的金融学的知识体系。其知识面涵盖了股票投资、财务报表、数学、固定收益、衍生品、公司财务、、经济学、伦理道德等。基本上还是比较完备的,若是认真准备还是有一些收获的。
 
  ●增强英语阅读能力,尤其是专业英语。本科的时候我从来没有用过英文教材,英语阅读能力、尤其是大篇幅的金融专业英语的阅读能力还是比较差的。通过准备CFA考试,可以强制练习快速阅读大篇幅英语文章的能力。
 
  ●大多数情况下,通过CFA的各级考试写在简历上还是有一定加分的。当然,现在国内通过Level 1的人越来越多,若是能够通过2级以上肯定会更有优势一些。
 
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