CFA®考试每门科目的复习要点解析

时间:2015-11-12 17:36 作者:CFA 来源:未知

  下面就详细说说每门科目的复习要点吧,其实简而言之就是道德放******,抓财报和道德两个大头(共35%)
 
  1.数理方法(比重12%,难度B)
  一上来首先应该看这门,这章会详细说到计算器的用法,这样看后面几门也会方便些,这门注意下什么是MAD,CV,连续复利计算,critical value,p-value,两种假设检验的错误,4种抽样方法的不同,parametric tests 和unparametric tests,还有年金的计算就差不多了。不过要小心年金的计算,是不是先付年金等等,这边计算起来还是要格外小心的~~~我考试的时候感觉这部分是比较简单的,基本上1分钟1题,在刚刚结束道德的摧残后,做到这里感觉格外舒心~~哈哈

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  2.经济学(比重10%,难度B-)
  个人认为是CFA1级里最简单的一门,可能在**轮准备的时候并不觉得,不过真到******就会发现,其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很,只有这门,只要抓住精髓,考试的时候简直是轻松的很。这门需要注意:什么是MC,MB,MP,MRP,等各种M的东西,所有者和消费者surplus部分要认真理解下,何为资源分配的有效,各种事情对surplus,MC,MB的影响,对于各种曲线,分清楚长期和短期,公司和行业,线移动的因素,何处交点为**,何处交点最有效,何处是surplus,各种效应,D,MB,MR的关系,wage rate的准确含义,还有一个很重要的就是LAS,SAS和AD的影响因素(这点几乎是这门后半部分的精髓)~~~~我考试的时候这门写的最轻松写意,平均半分钟一题就画过去了~~~
 
  3.财务报表分析(比重20%,难度E)
  没悬念的,这部分是1级的重点也是难点,再怎么强调多多复习这部分也不为过
  主要知识点有:
  Session 7 主要讲的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情况下的区别,还有各种statements的元素构成。
  Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和 各种Ratio analysis。这一章节需要注意知识点是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill; Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重点要会Direct & Indirect method, 以及两者之间的相互转化。Ratio analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity, Liquidity, Solvency and Profitability ratios。
 
  Session 9 这部分是个硬骨头,真的不好啃,知识点也是灰常灰常集中。
  ⅰ. Inventories这一小节中,需要懂得inventory valuation method 在IFRS和GAAP两种准则下的库存定价方式,然后是FIFO/LIFO对报表中四大ratio的影响,接下来就要熟练地将基于LIFO会计假设的报表数据转化成基于FIFO的情况,了解LIFO reserve 和 LIFO liquidation。
  ⅱ. Long-lived Assets中首先要了解Capitalization & Expense 对net income, stockholder’s equity, cash flow 以及对四大financial ratios的影响,然后就是software development and research & development,Depreciation method, Asset retirement obligation对ratios的影响。******要注意的就是虚幻的goodwill了,Impairment of goodwill。
  ⅲ. Income Taxes, 这一部分重点是在各种情况下学会判定deferred tax asset 和 deferred tax liability。
  ⅳ. Long term Liability and leases这一小节是极度繁琐,首先公司发行premium and discount bond对各种ratios的影响,convertible debts and debts with warrants。在Lessee一方看来,operating和finance lease对各种财务数据的影响,然后,在lesser一方看来,sale-type and direct financing lease, operating lease对financial ratios和cash flows的影响。******,off-balance-sheet financing,footnotes disclosures.
 
  尤其需要认真掌握注意的点有:
  各种计价方法,LIFO和FIFO,2个lease,资本化和费用化,回购和分股利,折旧和摊销,存货,无形资产,长期资产revaluation model,折旧方法,tax rate的变化,折价和溢价债券,funded status,几种改变现金流的方法,3种security的会计处理,GAAP和IFRS的区别,这些都是财报的重中之重,常常会把这些东西的变化和替换与财报上的科目和比率的变化联系起来,大家要注意哈~~
 
  4.公司金融(比重8%,难度C)
  相比我们南财金融专业大三学的那本《罗斯公司理财》,CFA1级的公司金融部分简直是小儿科,通篇就强调了个资本成本的问题,什么MM定理根本连影子都没找到,本门注意下在进行capital budgeting时什么是算的,什么是不算的,pro-forma financial statements在deficit和surplus两种情况下的处理方式,什么情况下IRR和NPV用的多~总之这门考得也很少,难度也有限
 
  5.投资组合管理(比重5%,难度C+)
  其实这门呢,个人觉得考试的时候还是蛮难的,知识点在我们南财金融专业大三学的《证券投资学》里几乎都谈到了,本身notes上讲的倒也不难,不过貌似做到sample,mock还有******考试时还是蛮难的,可惜也就5%的比重,没什么大不了的啦~~这门重点就是CML和SML,另外就是sharp-ratio,M平方,关于Treynor measure和Jensen‘s alpha******还是记一下它们的公式,虽然不好记,但狗血的是我这次考试竟然考到了,然后我果断蒙了一个。。。
 
  6.权益投资(比重10%,难度C+)
  注意什么是information efficient,allocation efficient,operationally efficient,ABS和ABM的不同,另外一大重点就是权益定价的几种方式,这个还是要好好看看的,此外,有效市场理论在我们学的《证券投资学》里也讲得差不多了,不难的~~
 
  7.固定收益证券(比重10%,难度C+)
  这部分是我最感兴趣的一门,每次做题做到这都超开心,哈哈~~这边考试的难度不好说,我记得我上午考的这部分很轻松,但到了下午就难了很多。。。这门还是有些饶人的,注意:赎回问题(call)的两种方法,yield curve和price-yield curve的区别,N种风险的区别以及影响因素(重点),MBS,MPS和CMO的掌握,各种收益率的计算也是这门的重中之重,注意收益率是不是默认的按一年的算,如果遇到半年的怎么和一年的进行转换,是spot还是forward,关于再投资风险的深刻理解,此外还有久期,不过不难~~
 
  8.衍生品投资(比重5%,难度D)
  这部分就是要理解具体该怎么结算(小心细节),如何提前结束合约,重点是期权部分,期权的定价不要求理解,但肯定要背得的,考试几乎必考~~
 
  9.其它类投资(比重5%,难度E)
  这部分真没啥好说的,就正常看看notes吧,考试的时候难起来看再多遍notes也不会做,不过才5%,所以没关系~~~~
 
  10.道德(比重15%,难度D)
道德这部分啊,也是CFA的重点和难点了,而且每一级都要考,着实要命,据说有着道德不过50%正确率,其它部分再高不能过的“谣言”,总之除了财报,就该好好看看它了,道德一方面题目较长,对于英文不太好的同学来说是个小挑战,考试都是进行案例分析,问你这个是违反了准则还是没啊,是违反几条啊,违反哪条啊,所以,不管看不看道德手册,核心一点就是:你一定要能够分得清某件事是扯到了哪条准则,这个是做好道德的关键,如果光看notes不够就多看看道德手册上的案例咯,此外把每条准则都背得不失为一个稳妥的方法
 
    cfa®考试攻略
  1.学习时间要有规律;严格遵循学习时间安排,不可轻易变更。
  
  2.复习时要重点突出,特别是自己不太熟悉的知识点。对重点部分日后可以回头再温习,确保吃透每一个知识点。
 
3.要特别注意教材中重点强调的术语和公式,务必要了解知识体系中惯用的缩略词。
 
  4.单次学习时间不用太长,集中精力学习。例如,考生可以高强度集中学习45分钟,然后休息15分钟,并在休息时从事其他不同的事情,比如离开房间、与人交谈、参加体育锻炼等等。
 
  5.建议在记住关键信息方面,可以别出心裁,使用一些小技巧,比如,在记忆4大职业道德标准时,可以使用其首字母缩写的形式;这4大标准是“专业能力”(Competence)、“保密”(Confidentiality)、“诚实”(Integrity)和“可信”(Credibility),因此可以用“CCIC”表示这4大标准。
 
  6.使用小卡片等手段辅助学习。对自己不熟悉的问题和知识点、关键术语和公式以及在阅读教材的过程中认为比较重要的其他任何内容,均可以制作成卡片以辅助学习。还可以随身携带一些卡片,以利用一切缝隙时间进行学习,例如在电梯中和等待约会中等人时等场合。
 
  7.考试时间临近时,对那些你能轻易回答上来的问题可以不再关注,转而将注意力集中在更具挑战性的问题和知识点上。如果某些知识点特别难,可以寻求其他途径的帮助,如互联网、图书馆、从事相关工作的同事、一起参加培训的同学或高顿的专职答疑老师等等,以充实你对该知识点的理解。
 
  8.制定学习计划。学习计划是活的,可以根据情况的变化加以调整。比如在你对备考有了更多的认识后,可以调整原定的学习计划。
 
9.使用模拟测试评估你对某种题型的解答能力。完成后回过头再温习一下你从测试中所发现的不足之处,然后继续练习。
   10.使用索引卡,在卡片的一面写上问题,另一面写上答案。这么做能强化学习,因为读和写能同步进行。
 
  11.找一个人协助你学习。这个人并不需要懂得会计学知识,只需要有耐心坐下来并按学习卡片上的问题提问。
 
  12.一定要答完所有单项选择题。答错了并不会倒扣分。即使你对某道试题毫无把握,也要抱着试试看的心理选一个答案。毕竟这么做还有答对的可能,而一旦放弃则没有任何得分的希望。
 
  13.掌握简答题的答题技巧。学习教材******给出的“简答题应试指南”。了解评分规则和答题技巧并进行练习。
 
14.保持体力,确保你的身体条件能应付得了考试。因为每一部分的考试时间较长,中间没有休息时间,不能吃东西。掌握单项选择题和简答题的应试技巧,并从脑力和体力两个方面为考试做好准备,将能显着提升考试成绩。全面理解各项学习内容,并为应对挑战做好充分准备,全力以赴、充满信心、灵活变通;所有这一切将为成功通过考试奠定坚实的基础。
 
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