作为
CFA考生，熟练掌握金融计算器是通关的必备技能。协会仅允许使用德州仪器BA II Plus和惠普12C两款计算器，其中前者因操作更符合国人习惯成为主流选择。本文将手把手教你基础设置、YTM（到期收益率）和IRR（内部收益率）三大核心功能，助你告别考场手忙脚乱。
一、CFA金融计算器基础操作指南
初始设置
小数位数调整：按【2ND】→【.】→输入数字（如6）→【ENTER】，可设置保留6位小数，避免四舍五入误差。
计算模式切换：按【2ND】→【.】→连按4次【↓】，若显示CHN（链式计算），需按【2ND】→【ENTER】切换为AOS（先乘除后加减）模式。
核心功能键
货币时间价值（TVM）：第三排灰色键【N】（期数）、【I/Y】（利率）、【PV】（现值）、【PMT】（年金）、【FV】（终值）。输入任意4个参数即可自动求第5项，例如输入N=10、I/Y=3、PMT=50、FV=1200后按【CPT】→【PV】，可快速计算债券现值。
数据清理技巧
每次计算后按【2ND】→【FV】清除TVM残留数据，避免串行错误。
二、YTM（到期收益率）计算步骤
YTM常用于债券定价，本质是现金流折现率。以面值1000元、5年期、年息5%、当前价格950元的债券为例：
输入现金流：
按【CF】进入现金流模式，【2ND】→【CE/C】清空历史数据。CF0输入-950（买入价格，负号代表现金流出），C01输入50（每年利息），F01输入4（前4年利息相同），C02输入1050（第5年利息+本金）。
计算YTM：
按【IRR】→【CPT】，屏幕显示6.23%，即该债券的到期收益率。
注意：若债券为半年付息，需将年利率/2、期数×2，并调整现金流频率。
三、IRR（内部收益率）实战解析
IRR用于评估项目投资回报率，例如期初投入2000元，未来3年分别收回500、600、1000元：
现金流输入：
【CF】→【2ND】→【CE/C】初始化。CF0输入-2000，C01输入500，C02输入600，C03输入1000（正数代表现金流入）。
一键求解：
按【IRR】→【CPT】，显示2.21%，若市场利率为4%，则该项目不值得投资。
高阶技巧：遇到连续多期相同现金流（如每年收回500元持续5年），可在F01中输入5，减少重复输入。
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