cfa二级考试科目之固定收益

时间:2018-12-11 10:35 作者:CFA 来源:CFA考试俱乐部

    今天我们来看看cfa二级考试的固定收益科目情况,固定收益是cfa考试传统的重点和难点,其逻辑性非常强。该学科对于固定收益产品的介绍主要从五个方面进行展开,分别为:定义、风险、种类、估值和交易策略。学习起来是相对吃力的吗,希望大家在学习的时候要多花时间才行。
cfa二级考试科目之固定收益
    cfa一级和二级的讲解重点在于前四个方面,二级讨论的话题更为深入;而三级部分则是在二级的基础之上着重对交易策略展开探讨。二级固定收益在三个级别中起着承前启后的作用,因此为三级考虑,我们必须对于二级的固定收益引起足够的重视。
 
    一方面二级固定收益的内容进一步地阐述了债券的风险,以及对其进行分析、衡量和对冲的方法。另一方面,二级固定收益也更加深入地讨论了债券的估值方法,包括债券估值的基本思想、对含权及不含权债券的估值方法。
 
    在学习完二级固定收益的相关内容后,大家应该能够对一般固定收益产品的风险与收益进行估计;分析利率的期限结构与收益率利差;并且可以估值含权债券、分析这类债券的典型特征。
 
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    学科框架包括5个章节
 
    第一章:主要讲述债券种常见的5类利率曲线、有关利率期限结构的传统理论以及与之相关的模型。
 
    第二章:则论述了无套利估值模型,该章节的重点是在理解利率二叉树模型的基础上计算不含权债券估值以及理解蒙特卡洛模拟方法。
 
    第三章:的研究重点从不含权债券转移到了含权债券;这些含权债券类型分为:含有期权的固定收益证券、可赎回债券和可回售债券、上限和下限浮动利率债券以及可转换债券。
 
    第四章:则对债券内含的信用风险展开了深入的研究,不仅指明了该类风险的衡量方法,相关模型,分析手段,还特别介绍了资产抵押债券这类特殊债券的信用分析方法。
 
    第五章:则全面介绍了信用违约互换这类特殊的投资品,该部分内容涉及互换的类型、互换的定价方法以及互换在金融市场的具体应用。
 
    cfa二级考试固定收益在考试中的占比为10%-20%(通常为2道大题),分量仅次于财务分析以及股权分析。对于固定收益的学习,大家应该注重定性结论的理解和简单模型的计算;而对于那些非常复杂的模型,应以理解其原理为主;考试通常不会针对这些模型的计算去为难大家。
 
    对于这个我们的建议是好好的花时间去沉淀,作为cfa考试的传统重点,是有一定难度的。
 
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